Poistenie obchodných úverov zohráva v menej predvídateľnom svete dôležitú úlohu viac ako kedykoľvek predtým, tvrdí Xavier Durand, generálny riaditeľ spoločnosti Coface, v pokračovaní svojho veľkého rozhovoru.
Prečítajte si prvú časť rozhovoru s Xavierom Durandom, v ktorej vysvetľuje dôsledky konfliktov na celom svete pre podniky a čo to znamená pre spoločnosť Coface.
Ako ďaleko pôjde normalizácia platobnej neschopnosti podnikov?
Je naozaj ťažké predpovedať, pretože keď politici a centrálne banky zasahujú, vychádzajú z referenčného rámca, ktorý je ťažké správne nastaviť: udržať infláciu na uzde a zároveň zabezpečiť, aby nevznikla obrovská recesia.
Kľúčovou otázkou je vedieť, ako ďaleko veci zájdu vzhľadom na to, že prenos menovej politiky do reálnej ekonomiky si vyžaduje čas. Od zvyšovania sadzieb uplynulo už 18 mesiacov a inflácia sa len začína vracať späť.
Cieľom je zabezpečiť, aby došlo k mäkkému pristátiu. V skutočnosti však vidíme, že celosvetový rast sa v roku 2024 spomalí na 2,2 %, čo je historicky relatívne nízka úroveň.
Ako sa mení prístup k financovaniu?
Spoločnosti sa už roky financujú lacno. Odteraz nie sú nákladové podmienky a objemy financovania také dobré. Podniky počas nedávnych kríz profitovali z vládnej podpory, ale tu je otázka: Využili túto príležitosť na revíziu svojho obchodného modelu? Alebo stále fungujú na úver a nebudú schopné splácať svoje dlhy len z peňažných tokov? Ide o to, aby ste vedeli, ktoré spoločnosti patria do ktorej kategórie.
Približne dve tretiny úverov podporených štátnymi zárukami sú stále nesplatené; v porovnaní so súčasnými podmienkami financovania je to teda stále forma podpory. Od budúceho roka však budú takzvané „zombie“ spoločnosti čeliť refinančnému múru, cez ktorý sa niektoré z nich len ťažko dostanú. Trhová logika opäť získa prevahu a objavia sa noví víťazi a porazení krízy.
Treba priznať, že marže podnikov sú stále dobré, rovnako ako peňažné toky, a preto si sprísňovanie menovej politiky v prostredí, kde je východisková situácia pozitívna, vyžaduje čas. A to najmä preto, že podniky majú už niekoľko rokov zabezpečené zdroje financovania za veľmi nízke sadzby.
Sledujeme, ako sa na nás valí múr dlhov s výraznými termínmi splatnosti v roku 2025. Všetko bude závisieť od miery normalizácie. Momentálne sa úroveň bankrotov vo Francúzsku stále blíži k ročným priemerom spred krízy na úrovni približne 50 000 ročne.
Mali by sme sa obávať investičného múru, ktorý nás čaká v súvislosti s ekologickou a energetickou transformáciou?
Investície do bezuhlíkovej energie v posledných rokoch prudko vzrástli: v súčasnosti predstavujú celosvetovo necelé dva bilióny dolárov. Táto suma je však stále veľmi nízka, ak chceme byť v súlade s Parížskou dohodou. To je viac ako dvojnásobok investícií, ktoré by boli potrebné každý rok až do roku 2030. Tento nedostatok je stále kolosálny, najmä preto, že ho treba financovať za podmienok, ktoré sú oveľa reštriktívnejšie ako v minulosti.
Ruku k dielu budú musieť priložiť všetky hospodárske subjekty a môže to byť len spoločné úsilie: samozrejme, štátov, ktoré musia vytvoriť vhodný daňový a regulačný rámec, ale aj domácností a podnikov.
Sú spoločnosti schopné riešiť tieto zmeny?
Je to komplikovaný prechod a hoci podniky nečakali so zavedením politík CSR (sociálnej a environmentálnej zodpovednosti) až do roku 2023, výzvy spojené s klimatickou krízou nadobudli v posledných rokoch úplne nový rozmer. Opatrenia v oblasti klímy napredujú, zavádzajú sa nariadenia a klasifikácie, ale rámec ako celok je veľmi zložitý.
Pokiaľ ide o ekologický prechod, nie všetky odvetvia sú si rovné. Niektoré odvetvia - ako napríklad stavebníctvo - sú vpredu: k činnosti ich podnietili najmä predpisy. V prípade iných odvetví je ich hospodársky model vážne ohrozený; to je napríklad prípad automobilového priemyslu, ktorý sa nachádza v procese opätovného objavovania.
Okrem zainteresovaných strán je, samozrejme, situácia, ktorej čelí každý podnik, jedinečná. Všetky však tlačia na reštrukturalizáciu, aby mohli riešiť tieto zložité problémy, ktoré majú vplyv na ich kultúru a zručnosti, ktoré potrebujú na (re)inventúru. Zároveň musia byť schopné splniť nové regulačné normy, ktoré sú čoraz náročnejšie.
Ekologický prechod je živnou pôdou pre nové riešenia. Vytvorí tiež príležitosti.
Situácia je pre podniky o to ťažšia, že rámec ešte stále nie je stabilizovaný na medzinárodnej úrovni. A to za predpokladu, že bude uzavretá dohoda medzi štátmi, čo je cieľ, ktorý nie je hneď zrejmý.
Je tu však aj druhá strana mince: ekologický prechod vytvorí aj príležitosti, ako sú nové druhy pracovných miest, nové trhy a nové technológie. Hospodárstvo sa neustále inovuje a ekologický prechod je živnou pôdou pre nové riešenia.
Aké kroky podniká spoločnosť Coface z hľadiska CSR?
Stratégia CSR spoločnosti Coface je založená na troch kľúčových prioritách: ako zamestnávateľ, ako poisťovateľ úverov a ako organizácia, ktorá sa snaží zmenšiť svoju vlastnú stopu.
Ako poisťovateľ máme investičné portfólio v hodnote troch miliárd eur a vypracovali sme pravidlá jeho zodpovedného investovania. Vypočítavame jeho uhlíkový vplyv a dbáme na to, aby sa neustále znižoval. Vylúčime rôzne druhy podnikov - v závislosti od taxonómie (napríklad znečisťujúce/neetické odvetvia) - a hodnotenie ESG (životné prostredie, sociálna oblasť, správa a riadenie) nášho portfólia sa z roka na rok zlepšuje.
Naša obchodná politika počíta aj s obmedzením alebo znížením našich záväzkov v odvetviach súvisiacich s fosílnymi palivami a neetických odvetviach (najmä zbrane zakázané Ottawskou zmluvou, stávky, ohrozené druhy a podobne).
Dávame si pozor aj na spôsob, akým vykonávame svoje činnosti: zmenšujeme priestory, ktoré zaberáme, obmedzujeme cestovanie a vďaka rozšírenej práci na diaľku celkovo znižujeme počet ciest.
V neposlednom rade sme sa rozhodli do roku 2025 zdvojnásobiť objem podpory, ktorú poskytujeme projektom ESG v rámci našich riešení poistenia jednotlivých rizík (obnoviteľná energia, ochrana prírodného prostredia, zdravie atď.).
Ako zodpovedný zamestnávateľ pripravujeme v rámci spoločnosti Coface politiku ľudských zdrojov, ktorej cieľom je zaručiť blaho našich zamestnancov. Ako? Poskytnutím inkluzívneho, rozmanitého rámca, ktorý im pomôže rozvíjať sa. To je kľúčom k úspechu našich tímov, ktoré pozostávajú z viac ako 80 národností v 58 rôznych krajinách. Systematicky meriame angažovanosť zamestnancov, na čo nadväzujú akčné plány: napríklad rozvoj kariérnych príležitostí prostredníctvom medzinárodnej alebo funkčnej mobility alebo vypracovanie špecifických plánov odbornej prípravy pre naše najväčšie talenty, najmä využitím interných akadémií, ktorých cieľom je zvyšovanie kvalifikácie. Okrem toho realizujeme množstvo iniciatív na podporu rozmanitosti v rámci spoločnosti Coface vrátane rodovej rovnosti. Robíme všetko, čo je v našich silách, aby sme v krátkom čase dosiahli rovnaké odmeňovanie a zvýšili zastúpenie žien medzi vrcholovými manažérmi: naším cieľom je dosiahnuť 40 % žien do roku 2030, čo je cieľ, ktorý sme už teraz na najlepšej ceste dosiahnuť, keďže 36 % vrcholových manažérov dnes tvoria ženy.
Ako sa mení úloha úverového poistenia v týchto náročných časoch?
Svet je zložitejší a menej predvídateľný. Našou úlohou je teraz viac ako kedykoľvek predtým pomáhať našim klientom bezpečne a spoľahlivo sa pohybovať v týchto rozbúrených vodách. Naša práca zvyčajne pozostáva z prevencie rizík, odškodňovania a vymáhania nezaplatených pohľadávok.
Sledujeme riziká pre podniky, čo je dnes vzhľadom na veľké zmeny v spoločnosti ešte dôležitejšie. Práve na to sme vybudovali jedinečnú infraštruktúru. Tá siaha od ekonomickej analýzy odvetví a krajín až po získavanie tvrdých údajov z rozsiahlych súvah a prevádzkových účtov. Naša informačná základňa monitoruje 188 miliónov spoločností v 200 krajinách. Naše údaje, naši experti a naše technologické systémy zahŕňajú najnovší vývoj v oblasti umelej inteligencie, a to všetko je základom našich odborných znalostí v oblasti analýzy rizík. Je to profesia, ktorá si vyžaduje investičnú kapacitu, určitú veľkosť a dlhú históriu skúseností a údajov.
V praxi vyvíjame nástroje na hodnotenie a sledovanie pre podniky, aby naši klienti mohli monitorovať svojich vlastných zákazníkov. Jedným z dôvodov, prečo sa naša ponuka rozrástla, je to, že naše služby sú pre našich klientov užívateľsky prívetivé. Musia mať rýchly prístup k našim údajom. Pred piatimi rokmi trvalo vystavenie záruky týždeň, zatiaľ čo dnes na to stačí niekoľko hodín. Prioritou je aj konektivita, ktorá musí byť optimálna.
Už tri roky vyvíjame rad informačných služieb, ktoré dopĺňajú a sú v synergii s našou činnosťou v oblasti úverového poistenia. Naše údaje, ktoré sa používajú aj na analýzu vlastných úverových záväzkov, pomáhajú klientom monitorovať riziká ich dodávateľov a odberateľov. Sú užitočné pri vyhľadávaní obchodných partnerov od začiatku až do konca.
V prípade malých a veľmi malých podnikov, ktoré nezverejňujú toľko údajov ako väčšie spoločnosti, musíme riadiť riziká s menšími znalosťami. Zlepšovanie služieb, ktoré im poskytujeme, je dlhodobá úloha, v ktorej vďaka množstvu dostupných údajov a novým technológiám dosahujeme nepretržitý pokrok. Musíme im poskytnúť jednoduché a účinné riešenie a tento prístup využíva technológie, nehovoriac o právnej analýze a analýze rizík. V neposlednom rade treba nájsť správne distribučné kanály, aby sme dodržali rovnováhu medzi časom stráveným predajom a cenou služby.
Aký je dlhodobý potenciál poistenia pohľadávok?
V tomto veľmi náročnom odvetví nás nie je veľa. Spoločnosti zároveň potrebujú sledovať svoje úverové riziko na celom svete: odhaduje sa, že štvrtina všetkých bankrotov na svete súvisí s problémami s dlhmi. A práve preto zohrávame kľúčovú úlohu a pomáhame spoločnostiam predchádzať rizikám prostredníctvom úverového poistenia alebo poskytovaním údajov. Máme tiež faktoringové aktivity v Nemecku a Poľsku a podporujeme faktory aj inde.
V prvom rade sa zaoberáme prevenciou. Úverové poistenie nie je drahý produkt: predstavuje niekoľko desiatok bázických bodov v obrate spoločnosti. Aby ste teda vyvážili prijaté poistné a odškodnené pohľadávky, musíte nájsť optimum medzi predajnou cenou služby a mierou rizika, ktorú ste ochotní podstúpiť. To všetko znamená, že nám záleží na dobre navrhnutých transakciách medzi poisteným a poisťovateľom. Naše dobré výsledky na začiatku roka boli do veľkej miery výsledkom nášho jemného riadenia rizík a prevencie.
Prečítajte si prvú časť rozhovoru s Xavierom Durandom, v ktorej vysvetľuje dôsledky konfliktov na celom svete pre podniky a čo to znamená pre spoločnosť Coface.
