V nedávnom rozhovore pre Le Revenu sa Xavier Durand, generálny riaditeľ spoločnosti Coface, podelil o svoje názory na riadenie rizík, súčasné hospodárske výzvy a miesto a úlohu údajov a inovácií v analýze a prevencii rizík.
Prežili ste finančnú krízu v roku 2008, potom haváriu vo Fukušime v Japonsku (2011), krízu v Covide a po nej ste napísali knihu Odvážne riskovanie1. Aké ponaučenie ste si z toho všetkého zobrali?
Xavier Durand: Všetci vnímame rizikové oblasti. Je však veľmi ťažké predpovedať krízu, pretože udalosti sú multifaktoriálne. Pohľad na dva alebo tri roky dopredu je menej dôležitý ako vedieť, ako zvládnuť udalosti, ktoré nastanú v najbližších troch až šiestich mesiacoch.
V roku 2008, počas veľkej finančnej krízy, vlády váhali so zásahom na záchranu banky z dôvodu morálneho hazardu. Nechali banku Lehmann Brothers skrachovať. Keď prišiel Covid, urobili všetko, čo bolo potrebné. S bumerangovým efektom, pretože ich menová a fiškálna politika umožnila zombie spoločnostiam prežiť. Teraz sa príroda domáha svojich práv. Vo väčšine vyspelých ekonomík vlády sťahujú svoje podporné opatrenia a krachy podnikov sa stávajú normou. Európske vlády si už nemôžu dovoliť viesť expanzívnu fiškálnu politiku.
Súčasná fiškálna nerovnováha vytvára dlh a nestabilitu. Naši klienti sú si toho vedomí a tiež vidíme čoraz viac nových klientov, ktorí sa chcú chrániť.
Jediná úverová poisťovňa, ktorá dokáže zhromaždiť informácie zo všetkých krajín v jednej databáze
How do you manage to insure businesses at a time of heightened risk?
Xavier Durand: Náš obchodný model je založený menej na schopnosti predvídať ako na schopnosti riadiť. Môžeme predvídať, že nastane pandémia, ale to nám nepomôže pri prijímaní 13 000 úverových rozhodnutí denne v 200 krajinách s 5 miliónmi protistrán. Každá krajina a každá situácia je iná. Zverejňujeme gobálnu mapu rizík krajín a sektorov, ale tá nehovorí o tom, čo sa stane v prípade danej spoločnosti. Vplyv makroekonomického javu na spoločnosť bude úplne iný v závislosti od jej miesta v hodnotovom reťazci.
Vytvorili sme jedinečnú architektúru, ktorú neustále zdokonaľujeme.
Sme jediná úverová poisťovňa, ktorá dokáže zhromaždiť informácie zo všetkých krajín v jednej databáze. Sme prepojení s každým z našich 100 000 zákazníkov. Kedysi trvalo päť dní, kým sme prijali rozhodnutie o úvere. Tento čas sme skrátili na pol dňa, pričom sme dosiahli oveľa väčšiu presnosť a rýchlosť. Dnes sa 60 % rozhodnutí - tých najmenších a najčastejšie sa opakujúcich - prijíma automaticky. Skúmame takmer všetky predložené súbory úverového poistenia na celom svete a jadrom našej pridanej hodnoty sú údaje. Do nových technológií investujeme niekoľko desiatok miliónov ročne. Za štyri roky sme na informačné činnosti prijali 500 odborníkov, čo je desatina našich zamestnancov. Tieto investície sú plne pokryté nárastom predaja týchto služieb. Získali sme už viac ako 15 000 zákazníkov, ktorí k nám prichádzajú výlučne kvôli našim údajom. Ide o rýchlo rastúci trh.
Trh úverového poistenia je vysoko konkurenčný. Fakturujeme v desatinách percenta garantovaného predaja a ceny klesajú už takmer desať rokov. Všetky zvýšenia efektívnosti dosiahnuté vďaka technológiám sa v skutočnosti preniesli na zákazníkov.
Aká je vaša schopnosť povedať nie?
Xavier Durand: Našou úlohou je pomáhať spoločnostiam prijímať správne obchodné rozhodnutia a predchádzať neplateniu, ktoré je jednou z hlavných príčin neúspechu podniku. Našou úlohou je tiež vedieť povedať nie, keď si myslíme, že riziko je príliš veľké.
Naša miera udržania si zamestnancov je stále veľmi vysoká, približne 93 %.
Predpokladáte riziko recesie a mali by sme očakávať ďalšie spomalenie vášho rastu, najmä vzhľadom na pokles inflácie?
Xavier Durand: Očakávame skôr spomalenie ako recesiu. Účtujeme si percento z predaja. Keď sa zvýši inflácia, je to vložený rast. Keď klesá, je to pokles. Tento pokles je viditeľný od konca minulého roka. Ide však o čisto nominálny vplyv na naše účty.
Dôležitá je stabilita našej zákazníckej základne. A naša miera udržania zákazníkov zostáva veľmi vysoká, približne 93 %. Naše tržby sa teda vyvíjajú v súlade s hospodárskym vývojom, pričom pribúdajú nové obchody.
Je udržateľné rozdeliť 80 % zisku?
Xavier Durand: Máme jeden z najvyšších výnosov v indexe SBF 120. Ak si spočítate výkonnosť našich akcií, je to až 17 % ročne od môjho nástupu pred deviatimi rokmi.
Náš výplatný pomer nám nebránil v zlepšovaní našej platobnej schopnosti, ktorá je v súčasnosti nad naším cieľovým rozpätím.
Spoliehame sa aj na zaistenie. Naším pravidlom je, že závažná poistná udalosť nemôže stáť viac ako 3 % nášho vlastného imania. Štvrtinu nášho obratu prenášame na zaisťovateľov a tri štvrtiny rizík si ponechávame.
Jediný poisťovateľ úverov kótovaný na burze cenných papierov
Má zmysel udržiavať rating? Mohla by spoločnosť Arch Capital prevziať kontrolu?
Xavier Durand: Túto otázku by ste mali položiť spoločnosti Arch Capital. Príchod spoločnosti Arch Capital (v roku 2020 s 29,9 % kapitálu a štyrmi miestami v predstavenstve) nezmenil našu stratégiu. Je to skupina zaoberajúca sa poistením, zaistením a hypotekárnymi úvermi. Odkedy získala podiel, správa sa ako finančný partner.
Sme jediným poisťovateľom pohľadávok uvedeným na zozname.Našou odbornosťou je riadenie finančných rizík a pracujeme na ďalšom posilnení našej ponuky služieb, od informácií až po poistenie a vymáhanie pohľadávok. Aby sme to dokázali, musíme neustále inovovať. To je skutočný uhol pohľadu na diferenciáciu a jeden z pilierov nášho nového strategického plánu Power the Core.
Keď som nastúpil do spoločnosti Coface, mali sme hodnotových investorov, potom sme prilákali tých, ktorí hľadali vysoké dividendy. Teraz začíname oslovovať aj tých, ktorí uprednostňujú rastové akcie a zaujímajú sa o technológie.
Rozhovor Aline Fauvarque pre Le Revenu - november 2024 1- Odvážne riskovanie: Manažment v neistom svete. 112p. Vydalo vydavateľstvo Hermann. Január 2021. 16 eur
